2011 van week tot week



2011 absoluut

De vooruitzichten voor geheel 2011 (per 14/6/2011)
Er is een reële kans dat de opwaartse Golf 2 (sinds maart 2009) in februari van dit jaar is beëindigd met een AEX op 374,19. Als dat zo is dan is sindsdien de neerwaartse Golf 3 aan de orde die, uiteraard steeds met tussentijdse opwaartse correcties, een zeer forse daling kan veroorzaken op wat langere termijn. In Elliott Wave-termen kan die daling ons uiteindelijk onder de 194 brengen, het dieptepunt van maart 2009.

Vorige keer schreven we

'Het lijkt erop dat er vrijdagmiddag een kleine opwaartse correctie begon die waarschijnlijk eindigt in de zone 375 - 385.'

Deze week

De afgelopen beursweek werd de bodem gemaakt op 269,86 (vrijdag 26 augustus) en de top op 284,59 (donderdag 25 augustus).

De top dit jaar:

18 februari 2011 374,19

De bodem dit jaar

9 augustus 2011 265,85

De AEX

Voor de liefhebbers hier een link naar een filmpje met kennelijke eeuwigheidswaarde: goud, bezuinigen, Jacobse en Van Es wisten het al.

Veel beleggers werden deze week het slachtoffer van een onvervalste 'suckers rally'. Nogal wat analisten verklaarden dat de bodem toch echt gezet was en dat het een goede tijd was om aandelen te kopen.

Toch bleef het herstel in de vorige week aangegeven zone 375 - 385 steken waarbinnen zich de drie meest gangbare Fibonacci-niveau's bevonden.

Euforische taferelen passen bij beleggers die tegen beter weten in willen dat er aan de verliezen een einde komt. En daar leek het tot donderdag rond het middaguur ook op, de AEX was drie dagen gestegen, van maandag intraday op 271,69 tot donderdag intraday op 284,59, toen zakte de boel weer in.


De portefeuille
Omdat onze Model 1-posities Short zijn maakten we daarop deze week wat verlies, de AEX steeg per saldo toch nog licht. Al met al een klein verliesje, deze week.


Nieuwe, bestaande en gesloten posities

Model I: korte termijn posities, speculatief
We bezitten al enkele weken de combinatie AEX PUT Oktober 240 om 220, die houden we aan.
De positie staat op winst.

Ook hebben we sinds vorige week de AEX Put September 270, deze positie breidden we begin van de week nog wat uit en om het risico te beperken verkochten we de AEX Put September 250 en ontvingen daarvoor premie.
De positie staat op winst.

En vrijdagmiddag kochten we nog de AEX Put September 260.

Model III: lange termijn posities, matig risico
In Model III breidden wij donderdag onze positie in Ahold uit met de combinatieverkoop van de Call December 2015 strike 12 en de Put December 2015 strike 6. Motivatie: Ahold werd donderdag zwaar afgestraft, we denken dat het aandeel daarmee te goedkoop werd.

Verwachtingen korte termijn
Voor de komende week verwachten we een voortzetting van de daling.

Een herstel op de extreme daling binnen 24 uur (donderdagmiddag op vrijdagmiddag van ca. 15 punten lijkt vrijdag na 16:00 uur ingezet en zal waarschijnlijk stoppen in de zone 278 - 282. Dat kan al maandag of dinsdag het geval zijn.

In Gann-termen en Bradley staan ons belangrijke draaipunten te wachten in de tijdszone 28 - 30 augustus.


Verwachting langere termijn

Sinds februari van dit jaar vormt de AEX lagere toppen en lagere bodems, onmiskenbaar een neerwaartse trend.

Sinds deze zomer treden aanzienlijke versnellingen op, reden waarom we op dit moment niet anders kan kunnen aannemen dat Golf 3 (neerwaarts) binnen de Golf C (die in 2000 begon) sinds februari 2011 actueel is.

Deze Golf 3 koerst normaal gesproken onder de bodem van Golf 1 die in maart 2009 op 194 lag. In uitzonderingsgevallen kan er sprake zijn van een 'flat', dan blijft Golf 3 op of iets boven 194.

Als Golf 3 is afgerond hebben we de komende jaren nog Golf 4 (opwaarts) en Golf 5 (neerwaarts) tegoed binnen Golf C. Deze bewegingen kunnen gemakkelijk een jaar of vijf in beslag nemen en zullen de AEX naar verwachting over enkele jaren flink lager hebben gezet. Niveaus van een AEX in de zone 80 - 120 zijn mogelijk.

De posities in drie modellen

Gezien de vooruitzichten van het preferente patroon hebben we geen Model II-posities. Voorlopig is Model I in 2011 weer dominant, zoals u weet spelen we daarop in met Futures, Sprinters en Opties. Wel hebben we nu Model III-posities in Ahold, KPN en Shell. Deze fondsen zullen zich ook tijdens een daling redelijk kunnen handhaven vanwege hun dividend. Omdat we doorgaans een combinatie van Call's en Put's hebben geschreven worden mutaties in het onderliggende aandeel grotendeels opgevangen.

Het grotere patroon, vanaf het jaar 2000

1. Vanaf de top op een AEX van 701,56 in 2000 zijn we gaan dalen in een grote A-B-C-golfbeweging.

2. Binnen dat patroon ging Golf A sterk omlaag (van 701 in het jaar 2000 naar 217,80 op 12 maart 2003), bracht Golf B de AEX weer omhoog (van 2003 naar 563,98 op 13 juli 2007)

3. Dan zitten we nu in Golf C die in vijf golven zal verlopen waarbinnen er ook weer sprake zal zijn van golfpatronen. Maar de trend is neerwaarts.

4. Op dit moment lijkt het erop dat we binnen Golf C Golf 1 hebben afgesloten.

- Golf 1 binnen Golf C bracht de AEX naar 194,99 op 9 maart 2010.

- Golf 2 binnen Golf C bracht de AEX naar 374,19 (intraday) op 18 februari 2011.

- Golf 3 binnen Golf C is aangevangen in februari 2011. In potentie kan deze golf terug naar een AEX onder de stand van Golf 1 (194,99). Golf 3 kan hier een tot twee jaar over doen, de duur is altijd moeilijk voorspelbaar.

Het patroon, alternatief
Het alternatief is, maar op dit moment niet preferent, dat de downtrend in maart 2009 met een AEX op 194 is afgesloten en we in een nieuwe uptrend zitten.